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Modification de la Directive Mere Fille pour les dispositifs de prêts hybrides

Luxembourg, le 11 février 2014  -  Experta Corporate and Trust Services SA (Experta), filiale à 100 % de la Banque Internationale à Luxembourg (BIL), a décidé de se recentrer sur son core business et vient de renforcer son équipe de direction. Aujourd’hui, une cinquantaine de professionnels fournissent des prestations de type Global Corporate Services à une clientèle internationale désireuse de structurer, d’une part, l’acquisition, la détention, la gestion et le transfert d’actifs, et d’autre part, des investissements de type Private Equity et Real Estate.

Dans un environnement hautement réglementé et sécurisé, Experta a comme principal objectif de répondre de manière professionnelle aux besoins d’une clientèle de plus en plus exigeante par le biais de solutions et de services sur mesure.

Dans ce contexte, les équipes Corporate Services, Accounting Services, Tax Services et Investment Funds Services ont été renforcées et réorganisées afin de pouvoir proposer des prestations à forte valeur ajoutée en passant par la création, la gestion, la domiciliation et l’administration de véhicules régulés et non régulés, jusqu’à l’utilisation d’outils hybrides de financement et d’investissement.

Les équipes marchés, regroupées au sein du département Markets & Business Development, participeront activement à la promotion des services proposés par Experta, tant sur la place luxembourgeoise que sur certaines places européennes (Allemagne, Angleterre, France et Suisse) et internationales (Amérique Latine, Asie, Moyen Orient et Russie).

Sur le concept d’architecture ouverte, Experta va également développer sa collaboration avec les cabinets d’avocats, d’audit, d’expertise comptable ainsi qu’avec différents établissements financiers, family offices, sociétés de Private Equity et autres asset / investment managers, afin d’offrir les solutions les plus complètes en matière de Wealth Management et Wealth Structuring.

Adrian Leuenberger, Membre du Comité de direction de la BIL et Head of Wealth Management, se félicite de cette nouvelle orientation : « Experta répond à l’évolution toute récente des besoins d’une clientèle privée, professionnelle et institutionnelle, désireuse de trouver sur la Place des solutions compliants et innovantes en matière de structuration d’actifs et d’investissement, et qui doivent tenir compte des évolutions réglementaires et législatives des dernières années au niveau national et international. »

Experta, une nouvelle équipe de direction

 

Jean-Marie BETTINGER, Chief Executive Officer, est juriste fiscaliste et dispose de 15 ans d’expérience dans la gestion de fortune. Avant de rejoindre le Groupe BIL, il occupait le poste de General Manager chez T&F Luxembourg. Auparavant, il a assuré les fonctions d’administrateur indépendant de MDO/TDO, pour laquelle il supervisait différentes sociétés d’investissement et commerciales de droit luxembourgeois, et a participé à la mise en place d’un multi-family office luxembourgeois en tant que Directeur de Reyl Private Office (Luxembourg).

Fabio MASTROSIMONE, Head of Markets and Business Development, est un juriste fiscaliste qui dispose de 12 ans d’expérience dans la gestion de fortune. Après une expérience commerciale chez SEB, il rejoint Experta en 2006 et prend en 2010 la direction des marchés South Europe & LatAm. Il est à présent en charge de l’ensemble de la force commerciale spécialisée en gestion de fortune.

Cécile METHLIN, Chief Financial Officer, est dotée d’un master en Business Management avec une spécialisation en comptabilité et finance. Ayant débuté sa carrière au sein d’une fiduciaire, elle bénéficie aujourd’hui d’une expérience de plus de 15 ans dans des fonctions financières, de contrôle de gestion et de gestion de projet. Entrée à la BIL en 2011, elle intègre l’équipe de direction d’Experta le 1er février 2014.

Magali MICHELETTI, Head of Corporate Services, est diplômée d’un master en Langues Etrangères Appliquées. Forte d’une expérience de plus de 10 ans dans des fonctions de conseil juridique acquise notamment chez Clifford Chance, elle vient renforcer l’équipe de direction d’Experta le 15 janvier 2014. Avant de rejoindre le Groupe BIL, elle occupait le poste de Deputy General Manager chez T&F Luxembourg.

Dominique VAN GIESSEN, Head of Compliance, Legal & Secretary General, est juriste et économiste de formation et possède une expérience de plus de 20 ans dans des fonctions de risk management et de compliance. Entrée à la BIL en 1992, elle se spécialise dans les problématiques spécifiques aux clients institutionnels. Ayant rejoint Experta en 2010, elle devient membre du comité de direction fin 2013.

Notre nouveau site est en ligne! Merci de le visiter. N’hésitez pas à envoyer vos commentaires à experta@experta.lu

Today, in period of uncertainty in the economic climate which leads to the questioning of the current financial system, Islamic finance seems to increase in popularity and tends to become a sustainable alternative to conventional finance.

Ruled by the shariah’s principles, Islamic finance’s main characteristic is the moral prohibition of interest earnings or usury and money lending together with investments in direct or indirect association with  “sinful” activity such as business involving alcohol, pork products, firearms, adult entertainment as well as any sort of speculation, betting and gambling.

In this context, given that only interest free forms of finance are considered permissible and in line with shariah’s principles, financial relationships between cash-holders and borrowers need to be based on risk-sharing and returns from investments in authorized activities.

In light of these moral requirements, different “products” or “concepts” have been created in order to find alternatives to conventional financing that enable to achieve the double objectives of being shariah-compliant and at the same time fiscally optimized.

Shariah – compliant “instruments”

The most popular shariah-compliant “concepts” or “instruments” that can be used to structure investments are the following:

• Musharaka (partnership);
• Mudaraba (partnership separating the cash-holders and the managers);
• Murabaha (sale with a differed payment);
• Ijara (leasing);
• Sukuk (profit participating bonds).

Luxembourg proactivity to adapt economic and legal framework to Islamic financing

With its dynamism and strong capability to adapt its legal and economic framework, Luxembourg became a key place for investment structures dedicated to Islamic finance in Europe and worldwide.

Investors are also drawned by an attractive tax regime, a well adapted legislative framework, the availability of professional expertise and as skilled multi-lingual workforce.

The legal and tax framework of Luxembourg has been adapted in order to ensure that shariah – compliant products and services could be created for structures with Luxembourg vehicles. Two circulars¹ have been indeed issued by the Luxembourg tax authorities in order to provide with clear guidelines on the tax treatment of shariah – compliant «concepts».

Well adapted investment vehicles for Islamic finance

In parallel to its strong position as the most popular place for the domiciliation of regularized funds such as UCITs, Luxembourg has built up a strong experience in hedge funds, private equity and real estate funds.

Indeed, with its broad range of investment vehicles (SIF, SICAR, securitization vehicles, SOPARFI) combined with a flexible legal and tax framework based on the economic reality (the substance over form principle), sophisticated structuring in line with the shariah – principles can be tailored-made for the investor’s needs.

Luxembourg, July  2012

[1] A circular issued on 28^th January 2010 respectively on 12^th January 2010 clarifying the direct and indirect tax treatment of Murabaha, sukuk and Ijara contracts

In the frame of maximizing the exploitation and management of eligible intellectual properties (i.e. “IP”), companies and individuals holding such intangible assets show increasing interest in favorable IP tax regimes that several European countries have enforced in their own jurisdiction.

The purpose of this newsletter is to provide with a high level comparison of the IP tax regime in place in Luxembourg, Belgium, Netherlands and Ireland.

The eligible IP rights are the following:

Luxembourg

Patents and self-developed patents, trademarks, design and models, (software) copyrights, domain names.

Belgium

Limited to patents and extended patent certificates (i.e. improvement to existing patents)

The Netherlands

Limited to self-developed patents, intellectual property from innovation (patented or R&D certificate) and pant breeders’ rights

Ireland

Patents, registered designs, trademarks and brand names, copyrights and publishing titles, domain names, know-how, service marks, products of designs, formulas, processes or inventions

Based on the above, Ireland has the widest scope of eligible IP rights, closely followed by Luxembourg. The main difference between Ireland and Luxembourg in terms of eligible IP is that Ireland’s IP regime includes know-how and formulas that do not need to be registered. It is worth mentioning that the patent income exemption is no longer available in Ireland but the IP still continue to benefit from tax incentives by way of tax credit or deduction for certain expenditure.

Please find below a high level summary of the main characteristics of the IP tax regimes of the above-mentioned countries, with the exception of Ireland, where the patent income exemption is no longer available.

Countries	Legal ownership required	Qualifying income	Basis of reduction	Effective tax rate
Luxembourg	No	IP income and capital gain	80% exemption on net IP income and capital gain	5.76%
Belgium	Yes	IP income but capital gain excluded	Deduction of 80% on the gross qualifying IP income	6.8%
Netherlands	Yes	IP income and capital gain	N/A	5%

As highlighted in the above chart, Luxembourg has competitive arguments to become and be the future “IP Hub” in Europe and even on a worldwide basis.

Luxembourg, March 2012